本片以林冲和宋江为两条主线，保存了《水浒传》原著中鲁智深倒拔垂杨柳、拳打镇关西、林冲风雪山神庙、一百零八铁汉水泊梁山等情节，报告了众铁汉被揭竿而起起义、赞同招安却掉败了结的故事。

东胜神洲花果山顶一仙石迸裂，化出一石猴，尊为美猴王。美猴王为寻永生不老之方，拜菩提祖师为师，得名孙悟空，又至龙宫取趁心金箍棒，自称齐天大圣。他大闹天宫，搅乱蟠桃会、打翻炼丹炉炼就火眼金睛，后被如来佛祖压在五行山下。五百年后，唐僧路经五行山，揭起如来的压帖，救出悟空，为他取名孙行者；不久后又收了白龙马、猪八戒和沙悟净为徒…